CSG zabilježio rast prihoda od 17,2 posto
CSG, vodeća europska obrambeno-industrijska grupacija, objavila je rezultate za prvo polugodište 2026. te potvrdila nastavak snažnog rasta na ključnim tržištima, jačanje pozicije u naprednim tehnologijama te daljnje globalno širenje Grupe.
“U prvom polugodištu 2026. ostvarili smo još jedno razdoblje snažnih poslovnih rezultata, pri čemu su prihodi porasli za više od 17 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Potražnja za našim proizvodima i dalje je vrlo snažna, a poduzeli smo i dodatne strateške korake kako bismo predstavili nove proizvode i sustave, produbili vertikalnu integraciju te proširili svoju prisutnost na ključnim međunarodnim tržištima.
Pokretanjem tvrtke CSG Land Systems North America, otvaranjem našeg ureda u Washingtonu, D.C., te početkom izgradnje kompleksa Future Artillery Complex u saveznoj državi Iowi, stvaramo preduvjete za značajno širenje naše prisutnosti na najvećem svjetskom obrambenom tržištu i otvaramo pristup znatno širem tržišnom potencijalu.
Nastavili smo jačati svoje sposobnosti u području naprednih tehnologija, nadograđujući svoju poziciju u sustavima protuzračne obrane i pogonskim sustavima za bespilotne letjelice. Naše novo zajedničko ulaganje u SAD-u, Firecrest Aerospace, omogućit će povećanje kapaciteta naše ponude pogonskih sustava za bespilotne letjelice i sustave za precizne udare kako bismo odgovorili na rastuću potražnju kupaca iz SAD-a i savezničkih zemalja. Osim toga, strateško ulaganje CSG-a u North Vector Dynamics dodatno proširuje naše sposobnosti u području precizno navođenih projektila, sustava za suzbijanje bespilotnih letjelica te tehnologija hipersoničnog naoružanja nove generacije.
Istodobno smo nastavili jačati svoj upravljački tim, pridruživanjem iskusnih rukovoditelja iz obrambene industrije na vodeće funkcije unutar Grupe. Naša sposobnost privlačenja stručnjaka takvog kalibra jasno potvrđuje prilike koje CSG nudi te našu poziciju jedne od vodećih globalnih obrambenih grupacija.
Strukturni pokretači potražnje za CSG-ovim rješenjima i dalje su snažni te dodatno jačaju. Potvrđujemo naše smjernice za cijelu 2026. godinu i s optimizmom gledamo na drugo polugodište”, rekao je Michal Strnad, predsjednik Uprave i glavni izvršni direktor CSG-a.
Financijski pokazatelji
· Ostvareni prihodi od 3.251 milijun eura, što predstavlja rast od 17,2 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine, potaknuti kontinuirano snažnim zamahom u ključnim poslovnim segmentima Grupe Defence Systems. Prihodi segmenta Defence Systems porasli su 27,0 posto.
· Ukupni portfelj narudžbi i projekata u fazi pregovora povećan je na 46 milijardi eura (ožujak 2026.: 44 milijarde eura), pri čemu Land Systems najviše doprinosi portfelju narudžbi, što potvrđuje sve veću diversifikaciju Grupe izvan poslovanja sa streljivom.
· Operativni EBIT porastao je 12,7 posto u odnosu na prethodnu godinu, na 784 milijuna eura, uz maržu od 24,1 posto, u skladu s predviđenim rasponom. Marža segmenta Defence Systems iznosila je 28,8 posto.
· Operativni novčani tok prije oporezivanja iznosio je (411) milijuna eura. Kao što je i očekivano, povećanje obrtnog kapitala rezultat je strateškog stvaranja zaliha komponenti, ponajprije u segmentu streljiva srednjeg i velikog kalibra (M/L). Očekuje se smanjenje tih zaliha u drugoj polovici godine, prvenstveno u četvrtom tromjesečju, a potvrđena je i smjernica da će neto obrtni kapital za cijelu 2026. godinu ostati ispod 20 posto prihoda.
· Neto dug iznosio je 2.914 milijuna eura, a omjer neto duga i operativne EBITDA-e za posljednjih dvanaest mjeseci (LTM) bio je 1,6x, što odražava planirana ulaganja u neto obrtni kapital. Zadržana je smjernica da će taj omjer na kraju godine biti manji od 1,3x.
· Potvrđene su sve smjernice za poslovnu godinu 2026. te srednjoročne smjernice.
Strateški i operativni naglasci
Prvo polugodište 2026. obilježeno je daljnjim napretkom u svim poslovnim segmentima, uz potpisivanje novih ugovora, međunarodno širenje poslovanja i nastavak vertikalne integracije. Tijekom prvog tromjesečja 2026. to je uključivalo ugovore za streljivo velikog kalibra u vrijednosti od 550 milijuna eura, lansiranje novog streljiva i tehnologija za borbu protiv bespilotnih letjelica, stjecanje udjela u društvima Hirtenberger i 4iG, osnivanje zajedničkih ulaganja s Hellenicom i ZVS/EURENCO-om te ulazak na poljsko tržište.
U drugom tromjesečju ostvareni su i sljedeći važni pomaci:
Vertikalna integracija streljiva srednjeg i velikog kalibra (M/L) te povećanje vlastite proizvodnje
· Nastavljen je napredak u vertikalnoj integraciji ulaznih materijala za pogonska goriva i eksplozive, pri čemu se svi projekti odvijaju prema planu i unutar predviđenog proračuna. Pogon u Lavriju u Grčkoj već proizvodi streljivo kalibra 155 mm, dok se proizvodnja TNT-a odvija prema planu za početak proizvodnje 2027. godine. Postrojenje za nitrocelulozu u Njemačkoj napreduje usporedno i također je planirano za završetak 2027. godine. Naše zajedničko ulaganje za proizvodnju pogonskih goriva s tvrtkom EURENCO u Slovačkoj i dalje je prema planu za 2028. godinu. Nadovezujući se na aktivnosti u Walsrodeu, CSG je ovog mjeseca objavio preuzimanje industrijskog kompleksa Gnaschwitz, u koji će uložiti početnih više od 100 milijuna eura radi uspostave modernih proizvodnih kapaciteta za nitroglicerin, streljivo i komponente streljiva. Osim dodatnog jačanja samodostatnosti CSG-a u području strateških energetskih materijala, projekt će također stvoriti značajne sinergije unutar Grupe, osobito između odjela M/L Ammunition i AMMO+.
· Povećanje vlastite proizvodnje nastavlja dobivati na zamahu, pri čemu je proizvodni kapacitet Grupe za vlastitu proizvodnju streljiva velikog kalibra do kraja prvog polugodišta već dosegnuo planiranih 850.000 komada streljiva. To potvrđuje smjer prema ostvarenju kapaciteta od 1,1 milijun komada vlastitog streljiva velikog kalibra do kraja 2027. godine.
· S južnoafričkom tvrtkom Reunert dogovoreno je osnivanje novog zajedničkog ulaganja za proizvodnju elektroničkih upaljača za streljivo velikog kalibra u Slovačkoj, čime će CSG postati jedan od rijetkih proizvođača elektroničkih upaljača u Europskoj uniji.
· Osigurana su dva ugovora za isporuku mehaničkih i elektroničkih upaljača za streljivo velikog kalibra ukupne vrijednosti od nekoliko desetaka milijuna eura, s kupcima iz dvije države članice NATO-a.
· U srpnju je započela izgradnja kompleksa Future Artillery Complex u Iowi, a očekuje se da će postrojenje započeti s radom 2029. godine te dugoročno predstavljati izvor proizvodnih kapaciteta za streljivo kalibra 155 mm za potrebe američke vojske.
Kopneni sustavi
· Pokrenuta je tvrtka CSG Land Systems North America, nova podružnica sa sjedištem u Michiganu koja zastupa Excalibur Army, Tatra Defence i Tatra Trucks na američkom tržištu, s ciljem proširenja aktivnosti Grupe u području samohodnih topničkih sustava i taktičkih vozila visokemobilnosti.
· Potpisan je okvirni sporazum s turskom tvrtkom FNSS o osnivanju Danube Defence Systems, novog zajedničkog ulaganja sa sjedištem u Slovačkoj, za proizvodnju oklopnih vozila srednje kategorije, uključujući srednji tenk CFL-120 Karpat.
· Osiguran je sporazum o suradnji s tvrtkom New Space Technologies za razvoj specijaliziranog vojnog vozila Meander.
· Dovršeno je preuzimanje tvrtke DOMAR MS, poljskog proizvođača kabelskih snopova i električnih konektora za obrambene sustave.
· Predstavljeno je zapovjedno vozilo Tadeas 4×4, čime je proširena postojeća Tadeas 6×6 platforma.
Zrakoplovstvo, obrambena elektronika i napredni sustavi
CSG učinkovito širi postojeće sposobnosti i razvija nove kapacitete u području protuzračne obrane, uključujući elektroniku i integraciju sustava, kao i pogonske sustave, bespilotne sustave te autonomne tehnologije:
· Osigurano je strateško partnerstvo s tvrtkom Ukrainian Armor za razvoj i isporuku naprednih pogonskih sustava za ukrajinske vođene projektile i bespilotne platforme.
· Pokrenuto je novo zajedničko ulaganje u SAD-u, Firecrest Aerospace, s ciljem uspostave serijske proizvodnje turboaktivnih i turboventilatorskih motora za bespilotne letjelice i druge bespilotne zračne sustave, uključujući ciljne dronove i lebdeće (loitering) dronove, pri čemu je puna proizvodnja planirana za 2027. godinu.
· Stečen je strateški manjinski udio u kanadskoj tehnološkoj tvrtki North Vector Dynamics, koja razvija napredne tehnologije protuzračne obrane, precizno navođene projektile, sustave za suzbijanje bespilotnih letjelica te hipersonične tehnologije nove generacije.
· Predstavljen je Trident, novi modularni višeslojni sustav protuzračne obrane kratkog, srednjeg i dugog dometa, koji uključuje konfiguraciju za borbu protiv bespilotnih zračnih sustava (counter-UAS) radi zaštite od dronova. Ovaj sustav nadovezuje se na iskustvo Grupe u složenim sustavima protuzračne obrane, uključujući projekte u jugoistočnoj Aziji, gdje su najavljeni ugovori ukupne vrijednosti 2,5 milijardi američkih dolara.
· Pokrenut je MAESTRO, nova digitalna platforma za daljinsku kontrolu zračnog prometa koja objedinjuje sustave kamera i umjetnu inteligenciju, čime se dodatno proširuje portfelj Grupe u području radara i upravljanja zračnim prometom.
Ammo+
· Količine prodaje i profitabilnost u američkom komercijalnom kanalu kontinuirano se oporavljaju od kraja prvog tromjesečja, pri čemu je izlazna godišnja dinamika na kraju prvog polugodišta bila znatno bolja nego u prvom tromjesečju. Uložena su sredstva u radnu snagu i proizvodne kapacitete kako bi se odgovorilo na tu potražnju.
· Dodijeljeni su ugovori ukupne vrijednosti od približno 100 milijuna američkih dolara od strane FBI-a i drugih agencija za provedbu zakona. Ugovor FBI-a za streljivo za puške, koji obuhvaća sve četiri tražene kategorije proizvoda, jedan je od najvećih ugovora za potrebe provedbe zakona u povijesti tvrtke The Kinetic Group. Očekuje se da će isporuke započeti tijekom tekuće godine.
· Potpisan je sporazum kojim se omogućuje američkoj vojsci korištenje patentirane tehnologije kućišta streljiva Peak Alloy tvrtke Federal za više vrsta streljiva i različite sustave naoružanja.
Tržišno okruženje i potražnja
Potražnja na ključnim tržištima društva CSG ostala je snažna tijekom prve polovice 2026. godine, pri čemu se portfelj narudžbi Grupe nastavio povećavati zahvaljujući kontinuiranoj komercijalnoj aktivnosti na europskim i međunarodnim tržištima. U segmentu M&L Ammunition (streljivo srednjeg i velikog kalibra), nabava za Ukrajinu nastavlja se usmjeravati prema topničkim projektilima kalibra 155 mm produljenog dometa, kategoriji u kojoj postoji mali broj europskih proizvođača i koja donosi povoljniju ekonomiku po jedinici proizvoda.
U segmentu Land Systems (kopneni sustavi), Grupa nastavlja ubrzavati povećanje proizvodnih kapaciteta i odgovarati na rastuću potražnju za integriranim rješenjima, uključujući i na novim zemljopisnim tržištima. Vlade i dalje daju prednost sigurnosti opskrbnih lanaca i domaćoj proizvodnji, područjima u kojima su vertikalno integrirani model društva CSG, lokalna partnerstva i dugoročni odnosi s kupcima u dobroj poziciji.
U lipnju 2026. godine Hrvatska je pristupila sedmogodišnjem okvirnom sporazumu između Ministarstva obrane Slovačke Republike i društva ZVS holding za opskrbu streljivom srednjeg i velikog kalibra, vrijednom do 58 milijardi eura. Nakon što je Hrvatska postala stranka tog sporazuma uslijedit će pojedinačne narudžbe streljiva temeljene na potrebama Hrvatske vojske, što dodatno potvrđuje rastući interes europskih partnera za model suradnje uspostavljen ovim sporazumom.
Europsko okruženje potražnje i dalje pokreću obnova zaliha, višegodišnji okvirni sporazumi i rastući obrambeni proračuni država članica NATO-a. Dodatni zamah donijelo je odobravanje kreditnog instrumenta Europske unije vrijednog 90 milijardi eura za Ukrajinu, čime se proširuje dostupni financijski okvir za nabavu.
