Horvat iz Bosqara na panelu Zagrebačke burze predstavio iskustva izdavanja održivih obveznica
Zelene obveznice sramežljivo ulaze na hrvatsko tržište kapitala. Bosqar je nedavno izdao svoje drugo izdanje takvih obveznica, a njihov predsjednik Uprave Darko Horvat na panelu je rekao kako će trošak tog izdanja biti temelj održive konkurentske prednosti.
Panel o uspjesima hrvatskog tržišta kapitala održao se u utorak 1. srpnja u Zagrebačkoj burzi. Vodila ga je predsjednica Uprave burze Ivana Gažić, a na njemu su sudjelovali ministar financija Marko Primorac, regionalni direktor EBRD-a za srednju Europu Miljan Ždrale iz EBRD-a i predsjednik Uprave Bosqara Darko Horvat.
U fokusu panela bilo je najveće izdanje održivih obveznica (SLB) u privatnom sektoru, kojima je Bosqar prikupio 143 milijuna eura. Riječ je o njihovom petom izdanju u šest godina, i drugoj ‘zelenoj’ obveznici. Prvu su izdali prije tri godine i bila je prva takva obveznica u Hrvatskoj, a vjerojatno i u regiji.
Zašto ima smisla izdati zelene obveznice?
Horvat je rekao kako su zbog njega morali primijeniti nekoliko sustava u kompaniji, izvještavanja su morala biti točna i provjerljiva. Bili su prva tvrtka koja je okolišne i socijalne ciljeve imala potvrđene od strane revizora.
“To nije samo financijski instrument za našu grupu, nego i test zrelosti grupe, s kojom smo dobili reputacijsku snagu” – rekao je Horvat koji je dodao kako su zbog njih prošli i duboki due diligence odnosno dubinsku analizu poslovanja kompanije
Istaknuo je kako vjeruje da je trošak tog izdanja temelj buduće održive konkurentske prednosti. Kako mnogo kupaca i banaka zahtijeva komponente o ESG izvještavanju, to im je pomoglo i da ne moraju tražiti dodatni kapital kako bi se prilagođavali kupcima, bankama i dobavljačima. Sistem koji su uveli zbog dva izdanja obveznica, omogućio im je da kompenziraju dodatne troškove koje bi imali zbog drugih dionika na tržištu.
Sami proces izdavanja u njihovom slučaju trajao je više od osam mjeseci. Uključivao je koordinaciju vanjskih verifikatora, banaka, odvjetnika i međunarodnih financijskih institucija.
Država još nije izdavala zelene obveznice, ali je financirala projekte
Slične obveznice nedavno je izdao Jadran galenski laboratorij, a uskoro ih planira izdati i Span. Ministar Primorac rekao je kako se Hrvatska za sada nije koristila SLB instrumente za financiranje projekata, jer se pokazalo da bi troškovi bili jednaki kao i za nezelene projekte, ali su takve projekte financirali. Doduše, takve obveznice izdao je Grad Zagreb.
Europska banka za obnovu i razvoj poduprla je Bosqar s 38,2 milijuna eura prilikom izdanja obveznica. Ždrale je rekao kako će oni nastaviti raditi u smjeru davanja kapitala i pružanja stručne pomoći. U ovoj godini kroz obveznice, kredite i druge instrumente u Hrvatskoj planiraju investirati 300 milijuna eura.
e-Riznica i spajanje regionalnih burzi
Ministar Primorac pohvalio se kako je Ministarstvo financija osmislilo aplikacije i naručilo njihov razvoj. Konkretno, radi se o platformi e-Riznica i pripadajućoj mobilnoj aplikaciji m-Riznica koje omogućuju upis ponuda za vrijednosne Ministarstva financija RH. Osim toga, koristi se u primjerice IPO-u Žita koji je Forbes Hrvatska najavio prošlog tjedna.
Za Bosqar, obveznice su instrument financiranja koji im daje stabilnost, fleksibilnost i agilnost. Zahvaljujući prikupljenim sredstvima moći će brzo reagirati u nekim procesima, ne čekajući nove procese s bankama. Sastavili su listu tvrtki koje ih interesiraju radi akvizicija. Tri slučaja su se realizirali, a drugi još čekaju, jer su procesi dugotrajni i neizvjesni.
Primorac i Gažić iskoristili su i priliku kako bi podsjetili na za sada malo primijećeni memorandum koji su potpisali predstavnici osam regionalnih burzi. On će u budućnosti rezultirati njihovim spajanjem, a sljedeći korak bit će memorandum među ministrima financija osam država sudionica. Središte nove kompanije bit će u Zagrebu.
